Startups: quando procurar investimento?

Buscar investimento não é tarefa fácil. Quem cria uma startup logo percebe a infinidade de oportunidades que estão disponíveis no ecossistema de tecnologia. Dentre os objetivos, ao buscar captação de recursos financeiros, estão a validação do modelo de negócio, o crescimento da empresa e o ganho de escala. Para as diversas possibilidades, existem investidores que oferecem recursos financeiros e outros que entram com expertise para desenvolver e conduzir um crescimento sustentável da startup, e ainda os que oferecem ambos.

Segundo Lícia Souza, CEO e fundadora da WE Impact — venture builder que investe e desenvolve startups de tecnologia lideradas por mulheres — são muitos os fatores que podem determinar a maturidade do negócio e a necessidade de capital. “De maneira geral, as startups procuram captar para realizar melhorias no produto, expandir a atuação ou escalar. Como existem vários tipos de investimento, é preciso entender a fase em que a startup se encaixa para, então, procurar o investidor mais adequado”.

A investidora defende que não existe uma ‘hora certa’ para captar: isso depende do modelo de negócios e do mercado em que a startup está inserida. A Lícia recomenda procurar investidores que, além do capital financeiro, estejam efetivamente interessados em apoiar o negócio, como, por exemplo, fundos específicos para um público ou vertical, ou pessoas ativas no mercado que tenham expertise na área de atuação da startup.

Na mesma direção, Rafael Moreira, CEO da Bertha Capital, holding de investimentos em Corporate Venture Capital — uma especialidade de investimento que analisa as conexões entre startups e corporações, para o investimento em teses que dialogam com as estratégias de inovação das corporações —, concorda que o investimento depende muito do nível de maturidade da startup. “Na Bertha, por exemplo, procuramos startups com faturamento mensal médio menor que R$ 50 mil até R$ 1 milhão, dependendo do mercado, modelo de negócios, tecnologia, time e capacidade de escalabilidade. Para cada investimento e grau de maturidade da startup, há um tratamento específico e métricas adaptáveis ao tamanho do ticket de investimento”, diz.

Tipos de investimento

Uma tendência para startups é o modelo de venture builder, adotado pela WE Impact. As VBs participam ativamente da construção da startup, dando acesso a capital e a recursos compartilhados para o seu desenvolvimento. Ao contrário de outras venture builders, que buscam participação majoritária na empresa, a WE Impact busca participação minoritária, dedicando-se a preparar as startups para o sucesso da jornada e para o próximo round de investimento. “Nós investimos capital financeiro e estratégico, apoiando o crescimento das empreendedoras com suporte hands-on nos três principais pilares para o sucesso de startups: conhecimento específico, networking e acesso a capital”, explica Lícia.

Além das venture builders, existem muitas outras formas de investimento. Confira as principais e em qual fase da startup elas são recomendadas:

FFF (Family, Friends, Fools): os empreendedores contam com algum aporte vindo de familiares, amigos ou os “tolos”, que são pessoas próximas e que não necessariamente dispõem de conhecimento técnico, mas querem ver ela dar certo e investem. Nesta modalidade, os valores levantados giram em torno de R$ 25 mil e R$ 50 mil. Este investimento geralmente ocorre em startups em fase inicial.

Aceleradoras e Incubadoras: as aceleradoras costumam investir tickets entre R$50mil e R$150mil, muitas vezes atrelando serviços como forma de investimento, podendo entrar com participação em torno de 20% no capital da startup, e focam em negócios com rápido potencial de crescimento e escalabilidade. Já as incubadoras entregam os benefícios em ferramentas como espaço de trabalho, consultorias específicas para o início do negócio, acesso a softwares de gestão e demais funcionalidades.

Investimento-Anjo: os investidores-anjo são, normalmente, pessoas físicas que dispõem de recursos financeiros e expertise para investir em startups. O valor aportado não costuma passar de R$ 500 mil por rodada, e a participação societária fica entre 5% e 15%. Em geral, recebem este tipo de investimento startups iniciantes, que têm um protótipo e potenciais clientes. Com o mesmo perfil, um formato inovador surgido em 2017 e regulado pela Comissão de Valores Mobiliário ( CVM), foi o equity crowdfunding, que torna possível pessoas sem expertise investirem também.

Capital semente (Seed): com ticket na mesma faixa inicial do investimento anjo, o capital semente (também conhecido como Seed Money) é aportado por grupos de investidores organizados enquanto pessoa jurídica ou até mesmo por fundo de investimentos regulados pela CVM. Os aportes vão de R$ 500 mil a R$ 2 milhões e o perfil de investimento varia muito, mas normalmente buscam startups que já tenham receita recorrente, preparando-se para atingir a repetibilidade de suas operações e o aprimoramento do time e da tecnologia.

Venture Capital: nesta modalidade, a startup precisa comprovar que possui potencial de crescimento acelerado e rentabilidade e o investimento pode variar entre R$ 2 milhões e R$ 10 milhões. Os aportes são feitos em participação societária, ou seja, o investidor coloca capital e torna-se sócio investidor da empresa, apoiando também as decisões estratégicas do negócio. Este investimento é voltado para negócios que já possuem uma solução validada, rodando, e uma base crescente e fiel de clientes.

Investimentos Séries A, B e C: após a primeira rodada de investimentos dentro da jornada de Venture Capital, as rodadas subsequentes recebem essa identificação para demonstrar o momento de captação de recursos que a startup está. Conforme as rodadas vão crescendo, são beneficiadas startups que estão comprovadamente em expansão, necessitando de capital para abrir novos mercados e lançar novos produtos, seguindo uma trilha para tornar-se uma empresa consolidada. Também são feitos através de entrada no capital social da empresa — podendo ser o mesmo investidor inicial da jornada de Venture Capital, que acompanha o crescimento da empresa, ou novos investidores que apoiam os seus planos estratégicos.

Fonte e imagens: Startupi